自上周末开始，掌握着小麦市场消费唯一话语权的面粉加工企业收购价出现了意想不到的大跌，目前来看，主流收购价基本围绕着2600元/吨左右运行，小麦市场弱势特征非常明确。从部分区域对2024年产小麦的预采购成交情况来看，小麦市场价格已基本实现了新陈对接。

　　从以上两张明细统计图表上看，小麦主产区也属于产销平衡区的山东省地方储备4月份截至目前已预采购2024年产小麦7.84万吨，成交均价为2658.97元/吨，呈前高后低之势，同时成交率也非常配合地出现了前低后高。对比3月份的4.5万吨预采购成交均价2692.62下跌了近34元/吨，且成交率提升幅度明显，这明确意味着随着天气情况的超预期正常，整个市场主体对新季小麦的价格预期不仅开始下降，且从预采购数量和成交率的角度来看，这种预期也是比较一致的。

　　我们再通过下方这张小麦主产区也是传统输出区江苏省地方储备4月份的小麦预采购成交情况统计图表来看，虽然场次不多，数量也仅仅3万吨，成交均价相比山东更低一些，符合常年价差逻辑，这同样也印证着不同区域的小麦市场主体对新季小麦开秤价和运行轨迹的预期是一致的。但从成交情况和折价率来看，市场主体还是有所顾虑的。

　　对于这种提前来到的小麦市场价格新陈对接，是否意味着小麦已完全没有机会了？笔者以为也不尽然，小麦市场价格后期还有几个可变因素，符合其一都有可能触发反弹，倘若符合多个因素，则反弹力度会更大一些，甚至不排除反转的可能性，虽然这种可能性相对比较渺茫。

　　一、玉米市场价格出现一定幅度的上涨

　　玉米市场价格的拉胯，从价差的角度来说，也使得小麦市场价格的底部失去了支撑，那么底部基本明确的玉米接下来能否脱离底部出现上涨，甚至不需要大幅度上涨，都会缩小两周的价差，使得小麦的消费渠道可以拓宽。

　　二、天气情况的变化因素

　　结合以上这张中央储备粮以及上方几张部分区域对2024产季小麦的预采购统计成交情况看，市场主体看低新季小麦的预期之所以一致，还是源于到目前为止天气情况及产情情况都非常正常，但从折价幅度和成交率的角度来看，也是明显有所保留的，这也反应出对后期天气情况依然有可变因素的担忧，毕竟2023小麦产季天气突变的例子依然是很鲜活的。不仅影响新季小麦市场价格，对陈麦的市场价格影响还更大一些。

　　三、各级储备粮轮换节奏变化

　　虽然说我们的各级储备粮轮出数量并没有超过常年，部分区域甚至还要少了一些，但在整体农产品市场大环境比较弱势，小麦市场消费渠道也很单一的市场状态下，这种高密度的集中投放也对当前小麦市场和情绪构成非常明显的压力。而2024年度中央储备粮的轮出时间是提前的，总体轮出进度也是超过2023年的，那么在当前弱势市场环境下，结合成交率和成交价的低迷，不说暂停轮出投放，即便是出现一定幅度的明显缩量，相信对整个市场小麦的供需结构和市场信心都会有一定的提振作用，当然这种因素触发小麦市场反转的可能性是不存在的。

　　综合以上分析，笔者以为当前小麦市场有一定的崩盘迹象，但下定论还为时尚早，结合市场价格提前新陈对接的风险释放，最终鹿死谁手还是存在着一定的变数的。

　　（ 来源：南京国家粮食交易中心 ）