小麦还在紧锣密鼓地抢收，数据显示，当前全国冬小麦收获已近七成，安徽基本收获完毕，河南则已过九成，江苏过半，陕西及山东等也超过了两三成。后续天气较好，除个别地方有降雨外，大部分地区天气良好，小麦收获进度大概率将快速推进。

　　随着收获的推进，小麦的走势也逐渐明朗，小麦价格逐渐明牌，而这时候，玉米的关注度则在不断提高。

　　从当前来看，玉米已经进入了“混战”期，一方面是玉米到了传统的青黄不接的时候，但另一方面，各方压力不断，也使得玉米的走势变得扑朔迷离。

　　而近日，一则消息更是将玉米推上了风口浪尖。受降雨影响，部分地区小麦水分较大，芽麦较多，于是关于芽麦惹起了不少风波。通常来说，芽麦主要有两个去处，一个是官方收购，另一个则是饲料企业。而官方也陆续发布了芽麦收购的通知和办法，饲料企业对芽麦收购的积极性也大涨，但就在这时，东北部分玉米深加工企业也加入到了收购芽麦的大军中。这引发了不少猜测。

　　一方面，受“烂场雨”影响，今年的芽麦不在少数，据说达千万吨的级别，除去入库以外，剩余的大部分将流入饲用市场，这使得玉米饲用需求受到不小冲击。虽然说芽麦的保存时间不长，所以冲击大概率是短时间的，但仍旧受到了市场不小的关注。

　　而另一方面，玉米深加工也开始收购芽麦，这意味着，芽麦对玉米已形成了跨领域的冲击。即不止饲用需求，连深加工需求也开始挤占了，这才是令市场一片哗然的根本原因。

　　那么，芽麦对玉米的影响究竟有多大呢?

　　从实际的替代来看，影响有限。

　　玉米的需求主要分为几个部分，其中饲用需求占到近70%，深加工约占20-30%，食用以及其他需求则约占到6-7%。

　　饲用方面，芽麦确实便宜，不少饲料企业对芽麦的收购热情不断高涨，使得芽麦的行情有所走高。但预计也是热一阵子罢了，长期来看，玉米在饲用中的需求会要应减少，但并不会消失，而且芽麦也要视毒素情况来添加使用。

　　而深加工方面，玉米的消费主要有玉米淀粉及淀粉糖，酒精、味精等等，其中玉米淀粉及淀粉糖消费量约占到55%，酒精约占26%，而当前东北深加工收购玉米的主要就是能源酒精企业，比如国投铁岭能源、吉林燃料乙醇、吉林新天龙等等，所以总体占比是有限的，并不值得恐慌。

　　虽然实际影响有限，情绪影响却很大。因为随着大豆播种的结束，玉米和大豆争地的情况暂时得到缓解，少了掣肘，再加上玉米进入了传统的青黄不接的时期，这使得玉米迎来机遇。但是另一方面，前有小麦、芽麦的替代和定向稻谷，后又有天量增产的巴西玉米陆续到港，使得玉米的走势变得不那么明朗，市场紧张度随之上升。

　　这时，任何的消息都可能会影响市场情绪，加重玉米的看跌情绪。

　　那么，玉米后续会如何变化呢?

　　当前看跌情绪浓云密布，但至少目前来看，跌幅有限。

　　一是经历了3年多的动荡行情之后，市场对于风险的分析以及抵御能力有所增强，虽然风能吹起来，但是预计不会太大，也能很快得到纠正。

　　二是玉米库存减少，贸易商挺价情绪走高，山东玉米上量一直维持低位，玉米呈现僵持局面。

　　三是近日山东部分地区又将迎来降雨，预计对上量依然有压制，因此行情变化不大。

　　虽然玉米短期风险不大，但是长期来看，风险正在增加。主要表现在：

　　一是玉米的需求缺口正在缩小。在前两年支撑玉米大涨的诸多因素中，其中需求缺口可以说是最根本的一个因素，但今年随着替代以及进口玉米及其他谷物的增加，玉米的缺口正在不断缩小。这将成为影响玉米大趋势的重要因素。

　　二是消费也在下滑。今年的大背景中，供强需弱的表现十分明显。而在供强需弱中，更值得关注的是需弱，这也将成为压制玉米走势的重要原因。

　　因此玉米的窗口期可能会很短暂，而小麦的天花板已经下移，留给玉米的空间确实不多了。

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　　（ 来源：新农观 ）