春节假期结束后，玉米市场低开高走。特别是东北地区，各大主体纷纷进入市场，贸易商热情异常高涨，助推价格持续攀升，也使得库存迅速累积，部分地区渠道库存已经超越去年同期，甚至有一些停用了几年的烘干塔也陆续投入使用。而华北地区在雨雪天气结束后，价格开始冲高回落。那么，3月份玉米市场走势会如何呢？

　　一、终端企业和渠道库存累积

　　去年3月份小麦快速下跌，使得饲料企业采购玉米积极性相对减弱，维持低库存运转。而本作物年度饲料企业仍然是以低库存运行，没有太大变化，库存变化主要体现在深加工企业和渠道。

　　春节前贸易商随收随走，或者干脆观望不入场，春节前半个月左右，随着期货价格反弹贸易商开始积极入场收粮，与此同时深加工也在积极收粮。那么这两大主体，到底收了多少玉米呢？个人预估，东北加工企业库存要比去年同期多半个月以上，如果再收1个月，那么库存基本可以维持到6-7月份，达到前几年同期水平，甚至略高。贸易商库存可能比往年低一些，但没有低太多。

　　春节后，贸易商收购积极升温，开始与深加工抢粮，从深加工持续涨价可以看出，大多数玉米应该都被贸易商收走。我们调研的数据显示，年后预计80-90%的玉米被贸易商收走。截止到春节前，吉林玉米还剩5.5成，黑龙江剩4成，如果按照现在的收粮趋势进行下去，那么贸易商可能会收走3300（吉林）*55%*0.8+4400（黑龙江）*40%*0.8=2860万吨。那么今年渠道玉米库存数量较往年就相差不多了，只不过收粮时间段从往年的10-3月份，转成了2-3月份，收粮时间窗口缩短。

　　二、需求旺季在何时

　　通常情况下，玉米市场的需求旺季一般出现在6-7月份，因为彼时，华北玉米消耗所剩不多，而东北终端企业的库存普遍剩1个多月，也要开始建库。而在此之前，东北终端企业库存较高，华北玉米也可以满足当地终端企业使用。这也是近几年玉米价格从春节后开始下跌，到6-7月份止跌的原因所在。

　　预计今年情况大概率也是如此，目前贸易商积极入市收粮，分流了潮粮的流向，支撑了潮粮，而干粮价格在6-7月份之前，或将以弱势运行为主，走流量或仍是最好的贸易选择。

　　（ 来源：粮湖传说 ）