清明节前夕，国内豆制品加工市场依然保持低迷，豆源转化量明显低于预期。东北产区基层豆农挺价情绪浓厚，贸易商向企业交售净利润收窄，卖粮排队车辆日益减少；商品粮向市场流通缓慢，欲随收购价向终端主体上调略有难度。由于贸易商在前期均大幅低价建仓，“你不卖他卖”的现象令下游市场主体意向价格得以实现，近期内“货比三家”的情形则会促使产区贸易商难以过度挺价，近期趋稳行情将占主导。
东北大豆产区由强向稳过渡，关内大部分产区经下调后的价格优势或再遭碰撞。上周末的大范围降雨，给在地越冬作物生长带来较好的墒情，但对散户持豆主体而言，受空气湿度加大影响，豆源吸潮劣变会加剧，而此时产区流通迟滞，压力后移令行情难以企稳。特别是大量“二级”豆源，将会干扰优等级商品豆价格正常运行。
进口大豆受豆粕和油脂反弹拉升，其分销价在3月份到港减少的情况下明显上涨，为缓解压榨企业原料供应缺口，3月19日国储及时启动进口大豆拍卖，给市场带来明显平抑效应。上涨后的美湾大豆流入食品市场的替代量大幅减少。3月25日继续拍卖产于2021年和2022年的进口大豆21.3万吨，标的分布于山东、辽宁、天津、河北、湖北、湖南、广东、广西，共计成交8.2366万吨，成交率38.7%，成交均价3923.7元/吨。
下游市场“货比三家”东北豆价逐渐企稳
收储企业积极入市缓解了东北产区的压力，产区豆农过分挺价，基层收购价小幅上涨，使得贸易商收购热情降低，不仅交售利润收窄，而且自上周起，各企业收购库门前售粮车辆均大幅减少。贸易商自3月初陆续对商品豆低价增仓，由于终端市场在消耗不及预期的情况下，行情欲涨已力不从心；下游经营主体“买一车货，问三家价”，最后“就低不就高”，这种局面将令东北产区豆市由强趋稳。
东北产区基层毛粮收购价看似上涨40～60元/吨，但企业收购价保持不变，贸易商承担交售过程中的等级差价风险；同时，商品粮在不断增仓后，区域间贸易商市场报价不一，同类粮质流入终端的价格有明显差距。因此，终端用户选择空间较大，“你不卖他卖”的现象，将让转化较弱的需求端选择到合适的粮源。
期货市场的表现使得持豆主体缺乏看涨心理，豆一主力合约无力上冲，4800点遇阻后，有向4700点折返的趋势。而外盘豆二的趋势也由强减弱，各港口分销价虽然企稳，但在食品市场与国产豆相比已失去价格优势，有价无市的状态短期内难以改变。
东北产区能达到商品级别的基层毛粮主流收购价在4460～4540元/吨之间，部分高蛋白品种4560～4640元/吨；以不提大粒的塔选商品豆作参考，主流装车报价分别为：蛋白含量40%～41%的以4700～4800元/吨占主流，41%～42%的多在4860～4940元/吨之间，43%～45%高蛋白含量的在5120～5300元/吨之间。
终端市场在产区失去看涨信心后，随着气温不断升高和雨水的增多，加上豆制品传统淡季即将来临，经营主体增仓意识减弱，循环补库是未来的趋势，短期内产区行情以企稳运行为主，后市看涨仍需谨慎。
关内豆源流通迟缓 收购价格难言乐观
安徽产区大豆价格率先下调，毗邻的苏、豫、鲁豆区行情跟随调整，区域间短暂的价格优势吸引江、浙、沪企业采购，但东北产区缺乏较多支撑，未来一段时间不排除出现稳中趋弱格局，关内现行价格优势难以持续。上周末，关内大部分豆区出现降雨，收购市场短暂中断，但天气转晴后空气湿度加大，许多水分略大的粮源“红眼”劣变现象日益加剧，在流通迟缓的情况下，收购市场仍有可能施压价格。
安徽宿州、亳州豆区率先引领跌势，毛粮主流收购价4440～4600元/吨，优等级毛粮收购价4660～4700元/吨，单比重筛商品粮装车报价4900～5000元/吨，双比重筛粮装车报价5140～5200元/吨；与之毗邻的阜阳市阜南、临泉、太和等地只能跟随下调，毛粮主流收购价4600～4640元/吨，装车报价也同幅度调整，普通筛粮装车报价4860～5000元/吨，双比重筛粮装车报价5100～5200元/吨，流通量较少。淮北铁佛、刘桥粮源多来自外围，收购价略高，双比重筛商品粮装车价5160～5240元/吨，流通量较少。
安徽产区价格迅速调整，苏、鲁、豫产区同类“杂花豆”价格难以坚挺，能达到优质类的商品豆装车报价以5160～5260元/吨占主流，但“二级”豆源在部分区域余量较大，因收购商过度谨慎，4200～4400元/吨的毛粮收购价也不敢过度增仓，装车报价4600～4800元/吨，而终端市场接受度仍较低。苏北“大乳白”“黑脐王”价格企稳在6400～6500元/吨之间，但流通量明显减少。
长江流域豆区的皖南安庆和鄂东部黄梅、武穴等地少量雨前豆持豆主体自认为粮质优等，净粮装车报价5200～5240元/吨，呈有价无市状态；大量经雨烘干粮感观较差，装车价4840～4960元/吨几乎无人问津。湖北中西部产区石首、公安、监利、钟祥、天门等地“杂花豆”毛粮现货收购价5200～5300元/吨，装车报价5600～5700元/吨；部分主体上市初期的赌市货源亏损不断放大，但市场接受度仍较低，为了减轻损失，部分商户已开始从河南、安徽调运低价粮掺混。部分区域收购主体“冀豆12”毛粮收购价6000～6100元/吨，经双比重筛选后装车报价6300～6400元/吨，比3月初下调100～200元/吨。受当地其他粮源下行幅度较大影响，预计价格仍有下调趋势。
进口大豆缺失优势 市场替代大幅减少
往年清明节前豆制品消费有一波短暂的快节奏，而今年迟迟不见向好，各地露天蔬菜及部分棚菜集中上市，使得菜价明显走低，肉、蛋、禽在豆粕价格大幅上涨过程中供应依然平稳，各类学校、企业和施工单位食堂以及居民生活的食材可选择空间较大，豆制品需求明显低于预期；4月中旬起，随着气温渐升，豆制品消耗将进入常态化淡季，南北豆市仍以稳中趋弱态势运行。
市场调查显示，各类豆制品加工主体均无过多库存，销区大豆经营主体对所供应的企业和作坊的生产量了如指掌，相互间均采取循环补给，这种非集中增仓的普遍现象，使得产区连阶段性上涨的机会都难以出现。
进口大豆港口分销价曾持续缺失价格优势，市场替代量比常年同期大幅减少，2月底3月初美湾大豆港口分销价一度跌至净粮装车价4400元/吨，3月中旬起又上涨200元/吨，与国产大豆的价差收窄，替代迅速减量。这类进口粮源生产豆制品的出品率每斤比国产“杂花豆”低1～2两，加上其制品色泽发灰、韧性偏差，温度偏高时生鲜制品保水性低，随着国产大豆的质价优势体现，未来市场替代量将比往年低约60%。
国产大豆供大于求的格局使得其行情持续低位运行，转基因大豆替代减量理应给国产大豆带来一定利好，但豆制品市场需求低迷，且蛋白企业加工量也大幅下降，酱品酿造和发酵企业不同程度出现产能减弱现象。国内1月至2月份非转基因大豆进口量为19.299万吨，俄罗斯大豆占比较大，为14.823万吨，其他分别来自贝宁、埃塞俄比亚、乌克兰、加拿大；除俄罗斯大豆有80%流入豆制品加工市场外，其余粮源大多流入蛋白和酿造企业，将减少国产大豆转化。未来进口大豆继续增量到港，国内豆市在转化不振的状态下，主流行情以稳中趋弱为主。建议产销主体理性看待未来豆市，把控好增减仓节奏。
（ 来源：中华粮网 ）
